币本位交割合约担保资产问题

什么是担保资产?

在虚拟合约市场上,用户只需根据合约价格,按一定比率交纳少量资金作为履行合约的财力担保,便可参与合约的买卖,这种资金就是虚拟合约担保资产。

火币币本位交割合约交易采用全仓担保资产模式。用户开仓后,账户内同品种所有仓位持仓的风险和收益将合并计算,持仓所需的担保资产,会随着最新成交价的变化而变化。公式如下:

持仓担保资产=(合约面值*持仓合约数量)/最新成交价/倍数

例1:买入开多10张BTC合约(合约面值为100USD),最新成交价为5000USD,倍数为10,则

持仓担保资产=(100*10)/5000/10=0.02BTC

例2:买入开多10张EOS合约(合约面值为10USD),最新成交价为5USD,倍数为10,则

持仓担保资产=(10*10)/5/10=2 EOS

 

阶梯担保资产规则

为维护合约市场稳定降低大仓位风险,火币合约采用阶梯担保资产,开仓担保资产会根据账户权益和倍数进行相应调整,当用户使用20倍及20倍以上的倍数时,且账户权益超过一定范围时,所开仓位的可用担保资产会有所变化。10倍及10倍以下的倍数不受阶梯担保资产限制,具体规则如下:

单位:合约标的币种

_________0125_-13.png_________0125_-12.png_________0125_-11.png_________0125_-9.png_________0125_-8.png_________0125_-6.png_________0125_-5.png_________0125_-4.png_________0125_-3.png_________0125_-2.png_________0322_-3.png_________0322_-2.png_________0322_-1.png【以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整,调整将不会进行另行通知】

例如用户账户权益为80BTC,选择20x倍数时可用担保资产为50BTC,则用户最多可用50个BTC开仓。

注:最后一档的可用系数 = 1 / 对应的倍数

 

锁仓担保资产优化功能

为提高用户的资产利用率,减少用户的持仓占用担保资产,当用户持有同品种单周期双向合约或跨周期双向合约时,火币币本位交割合约实行锁仓担保资产优化功能。

锁仓担保资产,即用户持有同品种单周期双向合约或跨周期双向合约时,使用优化功能后将会减免部分持仓担保资产,公式如下:

锁仓担保资产 = 总多空持仓担保资产 总同期锁仓担保资产 * 同期锁仓担保资产的优化比例 总跨期锁仓担保资产 * 跨期锁仓担保资产的优化比例

  1. 总多空持仓担保资产,即为8个仓位的担保资产之和;公式如下:

总多空持仓担保资产 = 4个周期合约的多仓持仓担保资产之和 + 4个周期合约的空仓持仓担保资产之和;

其中,持仓担保资产= ( 合约面值*持仓合约数量 ) / 最新成交价 / 倍数

  1. 同期锁仓担保资产为同周期的多仓与空仓的担保资产最小值,因此分别取4个周期合约的锁仓担保资产最小值之和,称为总同期锁仓担保资产;公式如下:

总同期锁仓担保资产 =  min ( 当周合约多仓持仓担保资产,当周合约空仓持仓担保资产 ) + min ( 次周合约多仓持仓担保资产,次周合约空仓持仓担保资产 ) + min ( 当季合约多仓持仓担保资产,当季合约空仓持仓担保资产) + min ( 次季合约多仓持仓担保资产,次季合约空仓持仓担保资产 );

  1. 取4个周期的多仓持仓担保资产之和,与4个周期合约的空仓持仓担保资产之和的最小值,称为总锁仓担保资产。用总锁仓担保资产减去总同期锁仓担保资产即为总跨期锁仓担保资产,公式如下:

总跨期锁仓担保资产 = 总锁仓担保资产 - 总同期锁仓担保资产;

其中,总锁仓担保资产 = min ( 4个周期合约的多仓持仓担保资产之和,  4个周期合约的空仓持仓担保资产之和 );

  1. 同期锁仓担保资产的优化比例100%,跨期锁仓担保资产的优化比例50%。

 

单周期双向合约示例:

小明使用20倍的倍数在BTC当季合约持有多仓1000张,空仓800张;BTC合约面值为100USD,当BTC当季合约最新成交价为9500 USD时,小明的锁仓担保资产计算如下:_________-1.png

  • 首先计算小明持有仓位的总多空持仓担保资产。因小明只有当季合约,所以小明的总多空持仓担保资产为 0.5263 + 0.4210 = 0.9473 BTC;
  • 接着计算小明的总同期锁仓担保资产,因小明只有单周期的当季合约,所以单周期锁仓担保资产 = 总同期锁仓担保资产,即min ( 0.5263, 0.4210 ) = 0.4210 BTC;
  • 由于小明没有跨期合约,根据公式:锁仓担保资产 = 总多空持仓担保资产 - 总同期锁仓担保资产 * 同期锁仓担保资产的优化比例 - 总跨期锁仓担保资产 * 跨期锁仓担保资产的优化比例;同期锁仓担保资产的优化比例100%,跨期锁仓担保资产的优化比例50%;此时可以直接计算小明的锁仓担保资产,套入公式:0.9473 - 0.4210 * 100% - 0 * 50% = 0.5263 BTC。
  • 由此可见,小明实际持仓担保资产为0.9473 BTC,使用锁仓担保资产优化功能后,小明持有双向合约的持仓担保资产只需0.5263 BTC。

跨周期双向合约示例:

小明使用10倍的倍数在BTC合约分别持有多个周期的双向合约仓位,BTC合约面值为100 USD;小明的锁仓担保资产计算如下:


_________-2.png

  1. 首先计算小明持有仓位的总多空持仓担保资产是多少?
  • 根据公式:总多空持仓担保资产 = 4个周期合约的多仓持仓担保资产之和 + 4个周期合约的空仓持仓担保资产之和;
  • 4个周期合约的多仓持仓担保资产之和 = 1.8108 + 1.2060 + 1.5018 + 3.0000 = 7.5186 BTC;
  • 4个周期合约的空仓持仓担保资产之和 = 1.0060 + 0.8040 + 2.0024 + 2.5000 = 6.3124 BTC;
  • 因此,总多空持仓担保资产 = 7.5186 + 6.3124 = 13.8310 BTC;
  1. 计算小明持仓的总同期锁仓担保资产是多少?
  • 根据公式:总同期锁仓担保资产 = min ( 当周合约多仓持仓担保资产,当周合约空仓持仓担保资产 ) + min ( 次周合约多仓持仓担保资产,次周合约空仓持仓担保资产 ) + min ( 当季合约多仓持仓担保资产,当季合约空仓持仓担保资产) + min ( 次季合约多仓持仓担保资产,次季合约空仓持仓担保资产 );
  • 套入公式,总同期锁仓担保资产 = min ( 1.8108 , 1.0060 ) + min ( 1.2060 , 0.8040 ) + min ( 1.5018 + 2.0024 ) + min ( 3.0000 , 2.5000 ) = 5.8118 BTC;
  1. 计算小明持仓的总跨期锁仓担保资产是多少?
  • 因为计算小明持仓的总跨期锁仓担保资产需要先知道总锁仓担保资产是多少,根据公式:总锁仓担保资产 = min ( 4个周期合约的多仓持仓担保资产之和,4个周期合约的空仓持仓担保资产之和 );
  • 由于第一步已知多仓持仓担保资产之和为7.5186 BTC,空仓持仓担保资产之和为6.3124 BTC,因此小明的总锁仓担保资产 = min ( 7.5186 , 6.3124 ) = 6.3124 BTC;
  • 根据第二步已知小明的总同期锁仓担保资产为5.8118 BTC;此时根据公式:总跨期锁仓担保资产 = 总锁仓担保资产 - 总同期锁仓担保资产;
  • 因此套入公式:总跨期锁仓担保资产 = 6.3124 - 5.8118 = 0.5006 BTC;
  1. 此时,我们就可以计算小明锁仓担保资产是多少了。
  • 根据公式:锁仓担保资产 = 总多空持仓担保资产 - 总同期锁仓担保资产 * 同期锁仓担保资产的优化比例 - 总跨期锁仓担保资产 * 跨期锁仓担保资产的优化比例;
  • 同期锁仓担保资产的优化比例100%,跨期锁仓担保资产的优化比例50%;
  • 套入公式计算:13.8310 - 5.8118 * 100% - 0.5006 * 50% = 7.7689 BTC。
  • 由此可见,小明实际持仓担保资产为13.8310 BTC,使用锁仓担保资产优化功能后,小明持有多周期双向合约的持仓担保资产只需7.7689 BTC。

 

可转金额计算:

可转金额 = max【0,本期初始权益 + 本期转入 - 本期转出 + min( 已实现盈亏 , 0 )+min( 未实现盈亏,0 )- max [ 0,f(占用) - max ( 0 , 已实现盈亏 )]】+ max【 0, [ 已实现盈亏 - f(占用) ]】* 已实现盈亏的可转系数

注:定期结算的品种可转系数为0,实时结算的品种可转系数为1。

例1:用户BTC当季合约初始账户权益为1 BTC,使用5X在价格为 10000 USD的时候开了 100 张多仓,当价格上涨到 12000 USD时,用户的可转金额计算如下:(手续费忽略不计)
未实现盈亏 =  ( 1 / 10000 - 1 / 12000 ) * 100 * 100 = 0.1667 BTC
f(占用) =占用担保资产= ( 100 * 100 )/ 12000 / 5 = 0.1667 BTC
可转金额 = max【0,1+0-0+0+0-0.1667】+ 0 = 0.8333 BTC


例2:用户BTC当季合约初始账户权益为 5 BTC,使用100X在价格为 10000 USD的时候开了 10000 张多仓,当价格上涨到 12000 USD时平仓了5000张,然后价格又下跌至 9000 USD时用户的可转金额计算如下:(手续费忽略不计)
未实现盈亏 = ( 1 / 10000 - 1 / 9000 ) * 5000 * 100 = -5.5556 BTC
已实现盈亏 = ( 1 / 10000 - 1 / 12000 ) * 5000 * 100 = 8.3333 BTC
占用担保资产 = ( 5000 * 100 )/ 9000 / 100 = 0.5556 BTC
使用100X时受到阶梯担保资产限制,对应的可用系数为50.00%,所以需要推算出实际f(占用):
f(占用) = 0.2 + ( 0.5556 - 0.2 ) / 50.00% = 0.9112 BTC
可转金额 = max【0,5+0-0+0-5.5556-0】+ [ 8.3333 - 0.9112 ] = 6.8665 BTC

由此可知,当账户权益超出一定范围,且使用较大倍数时,会受到阶梯担保资产的限制,实际所需占用的担保资产更多,可转余额相对更少。

 

担保资产率

担保资产率是衡量用户资产风险的指标。

担保资产率 =(账户权益/占用担保资产)*100%-调整系数

担保资产率越小,账户的风险越高。当担保资产率小于等于0%时,会触发强制平仓。